CBAM a 4 mesi: realtà dei costi del Q1 2026 per il trasporto Cina–UE.

Il periodo definitivo previsto dal Regulation (EU) 2023/956 è entrato in vigore il 1° gennaio 2026, e il Q1 2026 è il primo trimestre completo di dichiarazione e restituzione dei certificati. Le merci coperte restano cemento, ferro e acciaio, alluminio, fertilizzanti, elettricità e idrogeno. La flessibilità del periodo transitorio — valori predefiniti autodichiarati e nessun acquisto di certificati — è terminata. Gli spedizionieri devono ora presentare dati sulle emissioni incorporate verificati per ogni spedizione, acquistare certificati CBAM trimestralmente e riconciliarli entro il 31 maggio 2026 per il Q1. Il mancato rispetto della scadenza comporta una penalità di €100 per tonnellata di CO2 non consegnata, più l'obbligo di riacquisto. Lo svincolo doganale avviene ancora al punto di entrata, ma la responsabilità finanziaria grava ora sull'Authorised CBAM Declarant prima che le merci siano considerate conformi.

Il prezzo medio dei certificati CBAM nel Q1 2026 è stato di €74,80/tCO2, oscillando all'interno di una fascia di €70–€100, ricavato dalla media aritmetica dei prezzi di aggiudicazione delle aste EU ETS del trimestre precedente. Fino a fine 2026 il prezzo si aggiorna trimestralmente; dal 2027 seguirà le medie settimanali delle aste. Per una spedizione di nastro laminato a caldo cinese con emissioni incorporate verificate di 2,15 tCO2 per tonnellata — un valore tipico a livello di impianto — l'obbligo CBAM aggiunge circa €161 per tonnellata al costo reso, al netto di qualsiasi prezzo del carbonio già pagato in Cina. L'aggancio trimestrale attenua la volatilità intra-periodo, offrendo agli spedizionieri una finestra di prezzo per i contratti a termine. I certificati non sono negoziabili; vengono acquistati, custoditi su un conto del Union Registry e restituiti in proporzione alle tonnellate importate.

Solo un Authorised CBAM Declarant — solitamente l'importatore o un rappresentante doganale indiretto — può acquistare e restituire certificati. Dal 1° gennaio 2026, la verifica da parte di terzi delle emissioni incorporate effettive è obbligatoria per ogni set di dati impianto-anno; i valori predefiniti sono vietati per le dichiarazioni del periodo definitivo. Una nuova esenzione de minimis esclude le importazioni inferiori a 50 tonnellate cumulative annue per dichiarante, esonerando circa il 90% degli importatori pur coprendo circa il 99% delle emissioni incorporate. In pratica il collo di bottiglia è duplice: il numero limitato di verificatori accreditati dall'UE e il tempo di elaborazione di 4–6 settimane per i rapporti di verifica. Gli spedizionieri segnalano che la mancanza di dati di verifica per il Q1 2026 ha ritardato gli acquisti di certificati, costringendo i dichiaranti ad acquistare su stime provvisorie e a regolarizzare successivamente — il che immobilizza capitale circolante.

Le merci coperte dal CBAM rappresentano circa l'1,8% delle esportazioni totali della Cina verso l'UE in valore, con forte peso su prodotti in ferro e acciaio e semilavorati in alluminio. Un nastro laminato a caldo cinese a 2,15 tCO2/tonnellata genera un obbligo CBAM di base di circa €161/tonnellata prima delle compensazioni; la billetta di alluminio a 8,6 tCO2/tonnellata raggiunge circa €643/tonnellata. L'onere documentale è significativo: ogni spedizione richiede un report di emissioni incorporate verificato, con un allungamento dei tempi di dichiarazione di circa 1–2 giorni lavorativi. Le riforme del sistema ETS nazionale cinese — ampliamento della copertura settoriale e inasprimento dei benchmark di allocazione gratuita — consentono ai produttori cinesi di detrarre un prezzo domestico del carbonio di circa ¥75–¥95/tonnellata di CO2, riducendo la responsabilità netta CBAM del 10–15% sull'acciaio. Le comunicazioni tecniche della Dogana cinese e di MOFCOM confermano che questa detrazione opera su base tonnellata per tonnellata, verificata attraverso documentazione bilaterale.

Una proposta legislativa in esame estenderebbe il CBAM a partire dal 1° gennaio 2028 ai prodotti a valle ad alta intensità di acciaio e alluminio: determinati macchinari, automobili e componenti auto, e alcuni elettrodomestici. L'attuale ambito espone un volume stimato di €0,78 miliardi di esportazioni di origine cinese ai costi CBAM; l'ambito ampliato potrebbe portare tale cifra a circa €11,14 miliardi, ridisegnando i profili di margine per migliaia di SKU. Gli spedizionieri dovrebbero ora etichettare i codici NC a rischio di inclusione nel 2028 nei propri cataloghi prodotti, mappando il contenuto di massa di acciaio e alluminio per unità. Sul piano operativo, il routing attraverso punti di ingresso extra-UE e l'adeguamento degli Incoterms da DDP a DAP può trasferire la responsabilità del dichiarante all'acquirente UE, anche se è probabile una resistenza commerciale. Le verifiche precoci dei codici tariffari riducono l'esposizione a sorprese future.