CBAM à 4 mois : réalité des coûts du T1 2026 pour le fret Chine–UE.

La période définitive prévue par le Regulation (EU) 2023/956 est entrée en vigueur le 1er janvier 2026, et le T1 2026 est le premier trimestre complet de déclaration et de remise de certificats. Les marchandises couvertes restent le ciment, le fer et l'acier, l'aluminium, les engrais, l'électricité et l'hydrogène. La souplesse de la période transitoire — valeurs par défaut auto-déclarées et aucun achat de certificat — a pris fin. Les expéditeurs doivent désormais déposer des données d'émissions incorporées vérifiées par expédition, acheter des certificats CBAM chaque trimestre et les concilier avant le 31 mai 2026 pour le T1. Le non-respect du délai entraîne une pénalité de €100 par tonne de CO2 non remise, plus l'obligation de rachat. Le dédouanement s'effectue toujours au point d'entrée, mais la responsabilité financière incombe désormais à l'Authorised CBAM Declarant avant que les marchandises soient comptabilisées comme conformes.

Le prix moyen des certificats CBAM au T1 2026 s'est établi à €74,80/tCO2, oscillant dans une fourchette de €70–€100, calculé à partir de la moyenne arithmétique des prix de règlement des enchères EU ETS du trimestre précédent. Jusqu'à fin 2026, le prix est révisé chaque trimestre ; à partir de 2027, il suivra les moyennes hebdomadaires des enchères. Pour une expédition d'acier laminé à chaud chinois avec des émissions incorporées vérifiées de 2,15 tCO2 par tonne — chiffre typique au niveau de l'installation —, l'obligation CBAM ajoute environ €161 par tonne au coût rendu, déduction faite de tout prix carbone déjà payé en Chine. L'ancrage trimestriel atténue la volatilité intra-période et offre aux expéditeurs une fenêtre de prix pour les contrats à terme. Les certificats ne sont pas négociables ; ils sont achetés, détenus sur un compte du Union Registry et remis proportionnellement aux tonnes importées.

Seul un Authorised CBAM Declarant — généralement l'importateur ou un représentant en douane indirect — peut acheter et remettre des certificats. Depuis le 1er janvier 2026, la vérification par des tiers des émissions incorporées réelles est obligatoire pour chaque jeu de données installation-année ; les valeurs par défaut sont interdites pour les déclarations de la période définitive. Une nouvelle dérogation de minimis exclut les importations inférieures à 50 tonnes cumulées par an et par déclarant, exonérant environ 90% des importateurs tout en couvrant environ 99% des émissions incorporées. En pratique, le goulot d'étranglement est double : le nombre limité de vérificateurs accrédités par l'UE et le délai de traitement de 4 à 6 semaines pour les rapports de vérification. Les expéditeurs signalent que l'absence de données de vérification pour le T1 2026 a retardé les achats de certificats, contraignant les déclarants à acheter sur la base d'estimations provisoires et à régulariser ensuite — ce qui immobilise du fonds de roulement.

Les marchandises couvertes par le CBAM représentent environ 1,8% des exportations totales de la Chine vers l'UE en valeur, avec une forte concentration sur les produits en fer et acier et les demi-produits en aluminium. Un acier laminé à chaud chinois à 2,15 tCO2/tonne génère une obligation CBAM de base d'environ €161/tonne avant compensations ; la billette d'aluminium à 8,6 tCO2/tonne atteint environ €643/tonne. La charge administrative est significative : chaque expédition nécessite un rapport d'émissions incorporées vérifié, ce qui allonge les délais de déclaration d'environ 1 à 2 jours ouvrables. Les réformes de l'ETS national chinois — élargissement de la couverture sectorielle et resserrement des benchmarks d'allocations gratuites — permettent aux producteurs chinois de déduire un prix carbone domestique d'environ ¥75–¥95/tonne de CO2, réduisant la responsabilité nette CBAM de 10 à 15% sur l'acier. Les avis techniques de la Douane chinoise et de MOFCOM confirment que cette déduction opère sur une base tonne pour tonne, vérifiée par documentation bilatérale.

Une proposition législative en cours d'examen étendrait le CBAM à partir du 1er janvier 2028 aux produits en aval intensifs en acier et en aluminium : certaines machines, automobiles et pièces automobiles, et certains appareils électroménagers. Le champ d'application actuel expose un volume estimé à €0,78 milliard d'exportations d'origine chinoise aux coûts CBAM ; le champ élargi pourrait porter ce montant à environ €11,14 milliards, remodelant les profils de marges de milliers de SKUs. Les expéditeurs doivent dès maintenant identifier les codes NC susceptibles d'être inclus en 2028 dans leurs catalogues produits, en cartographiant la teneur en masse d'acier et d'aluminium par unité. Sur le plan opérationnel, le routage via des points d'entrée non membres de l'UE et l'ajustement des Incoterms de DDP à DAP peut transférer la responsabilité du déclarant à l'acheteur européen, bien qu'un refus commercial soit probable. Des audits précoces des codes tarifaires limiteront les expositions surprises ultérieures.